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值得注意的是，中微半导体发出商品时其存货最主要的组成部分。各报告期期末，公司发出的商品账面价值占存货账面总价值的比例分别为38.2%、44.63%和47.58%。账面价值相对价高，且在报告期内随公司业务发展逐年增加。政府补助对于中微半导体的影响为上交所关注的最后一个问题。根据回复，报告期内中微半导体计入经常性损益的政府补助金额分别为1.1亿元、1.1亿元以及1.6亿元。并且，中微半导体获得政府研发补助的具体内容以申请豁免披露。

这里讲的主要是我们的一些策略，因为投资对我们来说，期货什么的可能有点复杂，看企业价值是我们擅长的，而且我自己16、17年一直以来看研究的东西，我自己还是有一些经验。后面简单地把策略介绍完，后面再讲一个我们投资中碰到的实际的案例。这些是我们做研究基本的思路：行业、公司、竞争力、管理层、ROE、确定性、价格这些，我想做价值投资的话，可能这块也都是平时接触比较多的。包括企业、行业周期的研究。如何界定一些比较好的企业，从我们的角度觉得类似于这类企业，可能是比较好，经营比较稳定，然后公司也有一定的品牌，有一定的护城河，当然买入的价值，商业模式等都是我们考虑的比较重要的范围，如果另外一个企业确实比较好，那我们从持股策略上，可能会比较集中。不会特别分散，但是也不会非常集中。包括内幕交易这些我们不会参与这类投资的，我们还是赚企业增长的钱，企业持续发展的钱。

从其近几年的业绩表现来看，在2015年实现营收和净利双增后，2016年便再次陷入到增收不增利的恶性循环；到了2017年，其营收、净利双双下滑，更是出现亏损。惠而浦中国对于该次亏损解释为经营质量下降；2018年，该公司在营收下滑的情况下扭亏，实现净利润2.62亿元。

事件的起源是：6月3日晚，茂化实华公告称，公司董事会日前接到罗一鸣委托律师送达的《材料清单》及其列示的文件材料。相关材料提到，茂化实华董事长范洪岩屡次违背公司实控人刘军的意思和指示，损害了公司利益。同时，欲罢免范洪岩的上市公司董事长一职。随后深交所6月4日火速下发关注函，要求茂化实华在14日之前说明上述文件相关内容的真实性和有效性。6月14日，茂化实华发出延期回复关注函公告，至今尚未公开披露相关回复信息。

此外，公告中显示，合同终止后，商标所有人三洋电机株式会社及其关联方自合同终止之日起7年内不得在中国大陆区域（商标许可区域）生产和销售许可产品（洗衣机、微波炉），也不得许可任何第三方生产和销售。在业内人士看来，三洋商标到期给惠而浦中国带来的直接损失便是业绩的下滑。该公司2019年半年度业绩报告显示，其上半年实现营业收入26.92亿元，同比下滑13.59%；净利润亏损0.60亿元，同比下滑120.73%。惠而浦中国方面也坦言，三洋品牌在公司营收中占比较高，上半年亏损部分原因便是三洋的品牌切换，及对惠而浦品牌培育的投入加大。

【基金经理变更】华夏磐晟基金经理张城源离任 由董阳阳独自管理7月25日晚间，华夏基金公告称，旗下华夏磐晟定开混合（LOF）（160324）因工作需要，调整基金经理，张城源离任，由共同管理该基金的基金经理董阳阳独自管理。变更日期为7月24日。